國泰投顧 - 美國大選年新策略:5月進場的投資機會
2024/05/15
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過去美國股市總有「5月賣股(Sell in May)」的俗諺,因為夏季多半為西方國家傾向休假及放鬆出遊的時間點,交易活動較不熱絡進而影響股市表現,市場習慣5月賣股走人,待夏季結束後再重新進場。然而,這樣的現象近10年已出現反轉[1],不僅如此,若遇到美國大選當年,5月至10月的股市平均表現比非大選年更佳[2],因此不論是近年的趨勢或者看中美國大選年的加持,都讓今(2024)年5月進場投資的機會浮現。

近10年美股5月至10月表現佳,若遇美國大選年有望強化漲幅

統計1950年以來各年度5月至10月的美股表現,平均報酬為1.7%,然而過去10年美股5月至10月平均漲幅4.0%[1],顯示過去5月賣股的現象已逐漸被打破。進一步觀察近10年裡若遇美國總統大選,5月至10月的每股平均漲幅為7.6%,優於非大選年期間的3.1%[2]。今年恰逢美國總統大選,因此股市表現將更可期待。


美股連漲5個月後,4月小跌作收,長線仍看好美股表現

美股自去(2023)年11月到今(2024)年3月連續上漲5個月,而4月下跌作收。國泰投顧統計類似情境,1950年以來共發生7次美股連漲5個月但第6個月下跌的情境,美股表現震盪後走高,一年內平均漲幅更可達12.4%[3],以此類推,今年後市行情可期。如從基本面分析, IMF於4月上調今年全球經濟成長率預估至3.2%,OECD G20全球景氣領先指標也已連續17個月成長[4],全球景氣正持續活絡。企業獲利方面,預估MSCI世界指數今明兩年分別有7.5%及12.8%的盈餘成長空間[5],顯示全球企業獲利也持續改善,看好後續股市行情。

布局以美國為主的全球優質品牌企業,首選摩根士丹利環球品牌基金

摩根士丹利環球品牌基金[6]成立超過20年,歷經市場多空循環,基金規模超過200億美元,在晨星同類型基金中規模最大[7]。國泰投顧指出,摩根士丹利環球品牌基金布局以美國為主的成熟市場公司,著重全球優質品牌企業,注重公司的已動用資本報酬率及定價能力,且選股多為日常生活常見的品牌,能創造恆常性營收,例如提供辦公軟體的微軟及刷卡服務的Visa等[8],基金持股集中20-40檔相關企業[9],適合做為投資人的核心資產配置之一。


[1] 資料來源:彭博,統計期間為1950年至2023年各年度的5月至10月平均報酬,過去10年為2014年至2023年各年度的5月至10月平均報酬,以標普500指數為依據。國泰投顧整理。過往績效並不保證未來報酬。

[2] 資料來源:彭博,統計期間為2014年至2023年各年度的5月至10月平均報酬,以標普500指數為依據。大選年是指每4年一次的美國總統大選。國泰投顧整理。過往績效並不保證未來報酬。

[3] 資料來源:彭博,統計期間為1950年以來標普500指數連漲5個月並在第6個月下跌中斷後的股市表現,包括1998/9-1999/2、2003/10-2004/3、2004/8-2005/1、2014/2-2014/7、2016/3-2016/8、2020/4-2020/9及2023/3-2023-8。2023/8/30後尚未滿12個月,故12個月績效不納入計算。國泰投顧整理。過往績效並不保證未來報酬。

[4] 資料來源:彭博,截至2024/4/30。國泰投顧整理。

[5] 資料來源:JPM,截至2024/5/7。

[6] 資料來源:摩根士丹利投資管理,截至2024/3/31。

[7] 資料來源:晨星,美元計價,截至2024/4/30,晨星同類型基金為全球大型混合型股票基金。

[8] 資料來源:摩根士丹利投資管理,截至2024/3/31。本文提及個股僅為說明之用,不代表本基金之必然持股,亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。

[9] 資料來源:摩根士丹利投資管理,截至2024/3/31。

 

 


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